El siguiente informe analiza la industria Fintech en México a través del Modelo de las cinco fuerzas de Porter, mostrando cómo esta industria ha crecido en los últimos años y también las dificultades que podría encontrar si decide entrar en el sector Fintech en este país.

Análisis de Porter de la industria FinTech en México

Rivalidad entre competidores
En 2017, de la industria FinTech en México representó 238 empresas, posicionándose como la mayor industria de FinTech en Latinoamérica. El atractivo del mercado y las innovadoras soluciones financieras como respuesta al surgimiento de la digitalización dio un impulso al ecosistema de FinTech, creando el impresionante número de 80 startups en sólo 10 meses.

Como en todas las industrias emergentes e innovadoras, la creciente popularidad de las empresas de la industria FinTech en México representó inevitablemente cierto grado de competencia, concentrada en 11 segmentos diferentes, como Seguros y Finanzas Corporativas (Figura 1). En promedio, las empresas de FinTech encuentran a 20 competidores por segmento, pero algunos son aún menos competitivos, con sólo 5-6 empresas luchando por una parte del mercado.

Pero a pesar de la competencia emergente entre las empresas de la industria FinTech en México, el análisis reveló que todavía hay una porción relativamente grande del mercado a ser conquistado. La falta de costes fijos para las soluciones digitales debido a su naturaleza innovadora, el alto nivel de posibilidades de diferenciación y las altas barreras de entrada  asociadas a los enormes costes de inversión son sólo algunos de los factores que hacen que el sector no sea completamente explorado. Además, la presencia de diversos segmentos, ninguno de los cuales ocupa más del 23% del mercado, deja espacio para la innovación y una mayor exploración del sector.

El radar FinTech de Mexico

Amenaza de nuevos participantes
Los servicios generalmente tienen dificultades para capturar economías de escala, y el sector FinTech no es una excepción. Con la amplia variedad de soluciones financieras exclusivas, generalmente adaptadas a las necesidades específicas del cliente, es extremadamente difícil reducir los costes aplicando economías de escala. Esto significa que tanto competidores actuales como potenciales están luchando para reducir costes, lo que no es favorable para los nuevos participantes.

Hay muchos factores que determinan la amenaza de los nuevos participantes. Actualmente, la industria FinTech en México representa una gran oportunidad para la innovación en tecnología y finanzas, lo que permite una mayor diferenciación de productos. Además, la rápida penetración de Internet y la tecnología hacen que este país sea uno de los territorios más atractivos para la inversión, con el 25% de la inversión para capital de riesgo en TI destinado a las startups de FinTech.

Debido a la aversión psicológica actual por el riesgo y la enorme cantidad de dinero requerida, la mayoría de estas nuevas empresas no podrán tener éxito por sí solas sin inversión o crowdfunding, lo que hace que sea difícil y costoso que nuevos competidores entren al mercado.

Según Finnovista, el 63% de las startups mexicanas de FinTech confirman haber recibido inversiones de terceros, pero a pesar del terreno fértil en el país para startups, las barreras de entrada son relativamente altas. Esto es debido a factores como los costes elevados para el desarrollo de servicios financieros digitales, elevados costes iniciales y altos costes de cambio de clientes, etc.

El poder de negociación de los proveedores
La capacidad de negociar con proveedores es extremadamente importante, lo que puede describirse como mercado de inputs. La mayoría de las empresas de la industria FinTech en México se concentran en pagos, administración financiera personal, crowdfunding y préstamos, entre otros segmentos. (Figura 3, anexo).

Debido a la variedad de segmentos de FinTech presentes en el mercado, el poder de negociación de los proveedores depende de factores tales como: costes de transferencia de proveedores en relación con los costes de transferencia de empresas (alta en FinTech), impacto de los inputs en el coste y diferenciación (que en este caso es altamente variable), la presencia de inputs sustitutos, la concentración del proveedor en relación a la  concentración de la empresa (la ciudad de México ofrece la mejor relación) y la competencia de proveedores (la capacidad de integración vertical y la reducción del comprador).

En otras palabras, los principales proveedores de esta industria son los bancos, las corporaciones de servicios financieros y otras empresas de tecnología. Debido al hecho de que hay una amplia variedad de opciones de servicios bancarios y financieros, estos proveedores proporcionan una buena cantidad de alternativas financieras.

En relación con la ubicación de esta industria, la Ciudad de México es el hogar de la mayoría de las startups FinTech, con el 71% de ellas, seguido de Monterrey (11%) y Guadalajara (10%). Curiosamente, solo el 10% de ellos opera más allá de las fronteras mexicanas, lo que es un factor clave cuando se trata de elegir proveedores.

El poder de negociación de los compradores
FinTech es más bien una industria particular cuando se trata de analizar compradores, porque no hay un solo producto que se venda, a diferencia de las industrias de bienes de consumo. Como FinTech ofrece servicios B2B y B2C, el análisis es bidimensional en función de ambos tipos de clientes.

En primer lugar, si analizamos cómo está comprendido el mercado con respecto a los compradores no corporativos, descubrimos que el 83% de ellos representa a las PYME y los consumidores individuales, como se ve en la Figura 4 del Anexo. Esto proporciona información valiosa considerando que había aproximadamente 5,6 millones de pymes en México a partir de 2014, la mayoría de las cuales eran microempresas (94,3%).

Entonces, esto significa que hay muchos compradores que compran pequeñas cantidades en relación a el tamaño de un solo vendedor, lo que les hace perder el poder de negociación. Por otro lado, el poder de los compradores consiste en bajos costes y tarifas de cambio.

En la dimensión B2B, las empresas bancarias y corporativas representan el 17% del mercado. México tiene 48 bancos que operan en el país, pero a diferencia de las PYMES y los individuos, tienen el poder de exigir grandes cantidades en relación con el tamaño de los vendedores individuales. Un reducido grupo de bancos y otras instituciones financieras tienen un gran apalancamiento entre los proveedores. Además, los bancos exigen soluciones a la medida de las empresas FinTech, lo que reduce la posibilidad de cambiar fácilmente al competidor por el mismo producto.

Finalmente, es bastante difícil para los compradores amenazar de manera creíble con la integración hacia atrás en la industria. Es cierto que los grandes bancos y las instituciones financieras tienen la capacidad de desarrollar la tecnología y la infraestructura para satisfacer sus necesidades, sin embargo, no es tan simple como invertir tiempo y dinero. La integración hacia atrás consideraría necesaria una importante investigación y desarrollo, por lo que es más barato, más rápido e inteligente simplemente atender a las empresas existentes en el mercado.

La amenaza de productos sustitutos
La amenaza de productos sustitutivos es una fuerza a considerar cuando se analiza el entorno de la industria o el diseño de una estrategia competitiva. Esta amenaza es alta si el servicio sustituto ofrece un atractivo equilibrio precio-rendimiento y el coste del comprador cuando cambia al servicio sustitutivo es bajo.

A pesar de ser el sustituto más lógico de FinTech, los servicios financieros tradicionales, tales como las transacciones de pago face-to-face, dinero en efectivo y cheques, no ofrecen la misma comodidad y eficiencia de tiempo que sus alternativas en línea. La digitalización rápida y la implementación de tecnología en los servicios financieros les permiten hacer compras 24/7 desde cualquier rincón del mundo, incluso si la tienda deseada no tiene una ubicación física.

Por estas razones, los productos ofrecidos por la industria de Fintech son más atractivos para el consumidor, ya que son más seguros, fáciles de usar, tienen un costo menor y son métodos más versátiles y adaptables a las necesidades del consumidor.

Conclusiones

La investigación realizada por nuestro grupo reveló un atractivo sorprendentemente alto de la industria de FinTech en México debido a la etapa inicial de su desarrollo, asociado a las altas barreras de entrada, la reducción de la competitividad, una amplia variedad de soluciones digitales únicas y la conveniencia y la rentabilidad que proporcionar a los clientes

A pesar de la enorme cantidad de capital y experiencia que se requiere para que las startups de FinTech ingresen al mercado, y el hecho de que no sobrevivirían sin una inversión de terceros, una vez que superen las altas barreras de entrada, enfrentarán una competencia relativamente baja y podrán luchar por una gran parte del mercado. Además, el proceso de digitalización y la implementación de tecnología hacen que los servicios financieros tradicionales sean obsoletos e incompletos para satisfacer la demanda de los clientes. Y, finalmente, el poder de negociación favorable tanto de los proveedores como de los compradores ofrece una ligera ventaja competitiva para las empresas de FinTech, debido a que son el núcleo para el desarrollo de servicios financieros avanzados.

Gráficos: www.finnovista.com